Viitorul Șantierului Naval Damen Mangalia intră într-o etapă decisivă. Tribunalul Constanța a devansat pentru 4 septembrie termenul în care urmează să analizeze cererea lichidatorului CITR privind schimbarea modului de valorificare a activului.
Miza nu este doar data unei noi licitații, ci și posibilitatea ca prețul de pornire să fie redus, într-un moment în care șantierul acumulează noi datorii și nu a atras până acum niciun ofertant.
Ultima oră
Primele două licitații organizate pentru vânzarea șantierului au eșuat, deși prețul de pornire a fost stabilit la valoarea de piață rezultată din evaluare: 184.045.760 de euro.
O a treia procedură este programată pentru 28 august, tot la același preț. În cazul în care nici aceasta nu va atrage cumpărători, presiunea asupra procedurii de vânzare va crește.
CITR a solicitat instanței să permită valorificarea în bloc a șantierului prin licitație publică. Lichidatorul avertizează că menținerea activelor fără o perspectivă clară de vânzare generează în continuare cheltuieli și poate duce la deprecierea instalațiilor și echipamentelor.
184 de milioane de euro pe hârtie, 84 de milioane la lichidare
Diferența dintre cele două valori din raportul de evaluare arată cât de complicată este situația.
Valoarea de piață este de 184.045.760 de euro, în timp ce valoarea de lichidare este estimată la 84.148.210 euro.
Practic, există deja o diferență de aproximativ 100 de milioane de euro între valoarea de piață și cea de lichidare. Problema este că, până acum, prețul de 184 de milioane de euro nu a atras cumpărători.
În aceste condiții, solicitarea CITR poate deschide calea către un mecanism prin care prețul să fie diminuat gradual, în cazul în care licitațiile succesive nu au succes.
De ce este important termenul din 4 septembrie
Adunarea Creditorilor a aprobat anterior o strategie care prevede șase licitații consecutive, cu preț de pornire de 184 de milioane de euro.
Lichidatorul încearcă însă să obțină un alt traseu de valorificare. Diferența este esențială: o procedură care permite scăderea mai rapidă a prețului ar putea face șantierul mai atractiv pentru potențialii investitori.
De cealaltă parte, păstrarea strategiei actuale ar putea însemna luni de zile în care procedura continuă fără ca un cumpărător să apară.
Liderul sindicatului Navalistul, Laurențiu Gobeajă, consideră că timpul este un factor critic. În opinia sa, o reducere graduală a prețului ar putea crește șansele relansării activității industriale la Mangalia.
Datoriile cresc, iar timpul lucrează împotriva șantierului
Situația financiară complică și mai mult ecuația. Datoriile Damen Mangalia au crescut cu 193,4 milioane de lei, peste cele aproape 2 miliarde de lei reprezentând creanțele deja acceptate în procedură.
Pentru lichidator, fiecare lună în care activele nu sunt valorificate înseamnă costuri suplimentare și riscul ca anumite echipamente și construcții să își piardă din valoare.
Pentru creditori, însă, problema este și mai directă: cu cât activul este vândut mai ieftin, cu atât suma disponibilă pentru acoperirea creanțelor poate fi mai mică.
Apare astfel o contradicție dificil de rezolvat: un preț ridicat protejează teoretic valoarea activului, dar poate ține cumpărătorii departe; un preț redus poate facilita vânzarea, dar poate diminua recuperarea banilor pentru creditori.
Mangalia are însă și o miză strategică
Dosarul nu este important doar pentru creditori și pentru eventualul cumpărător al șantierului.
Guvernul României a anunțat un contract de 920 de milioane de euro cu Rheinmetall pentru construirea la Mangalia a patru nave militare, prin programul european SAFE, cu termen până în 2030.
Până acum, compania germană nu a participat la licitațiile pentru șantier.
Ministerul Economiei a transmis că urmărește situația și caută instrumentele pe care statul le are la dispoziție, însă procedura de vânzare este influențată decisiv de regulile falimentului și de deciziile creditorilor.
Iar aici apare una dintre cele mai sensibile probleme ale cazului: statul este acționar majoritar, dar creditorii au un rol determinant în stabilirea strategiei de valorificare.
Ce poate urma
Termenul din 4 septembrie nu înseamnă automat că Damen Mangalia va fi vândut sau că prețul va fi redus. Judecătorul-sindic urmează să analizeze solicitarea privind procedura de valorificare.
Dacă cererea lichidatorului va fi admisă, s-ar putea deschide calea către o vânzare cu un preț care să poată fi redus gradual după licitațiile fără ofertanți.
Dacă solicitarea este respinsă, strategia aprobată de creditori rămâne în vigoare, iar procedura continuă în formula actuală.
Într-un moment în care șantierul are nevoie de un investitor, iar statul are nevoie ca proiectul naval anunțat pentru Mangalia să poată fi pus în practică, decizia Tribunalului Constanța poate deveni unul dintre cele mai importante momente din procedura de faliment a Damen Mangalia.
